发展ETF相关业务是券商财富管理业务转型的重要一环。上海证券报记者从券商处获悉，上交所近日向券商内部下发了最新的券商经纪业务持有ETF规模、ETF成交额等数据。数据显示，头部券商凭借其综合实力占据市场的绝对优势，部分中小券商则以差异化实现“弯道超车”。
随着ETF市场规模不断扩大，券商正通过迭代优化App增设ETF专区、丰富ETF产品货架、开展ETF投教活动等方式，在ETF市场加速布局。在业内人士看来，券商应以打造ETF生态圈为核心，推进研究、代销、托管等各项业务协同发力，以自身综合服务能力的提升推动ETF市场健康发展。
头部券商优势明显
上交所披露的数据显示，截至2025年5月末，沪市基金产品中共有691只ETF，总市值为30018.81亿元，较上期增长1.33%。5月，沪市ETF累计成交金额达30097.61亿元，日均成交金额为1584.08亿元。
证券公司经纪业务持有的ETF规模是体现券商ETF业务能力的关键指标。截至5月末，中国银河证券蝉联沪市ETF持有份额榜首，经纪业务持有ETF规模占市场比重为24.63%；申万宏源证券紧随其后，占比达18.05%；中信证券、招商证券分别排名第三、第四，国泰海通证券超越广发证券跻身第五名。
从成交额来看，5月，华泰证券ETF成交额占比继续稳居沪市第一，当月成交额占比达到10.93%；中信证券以9.35%的成交额比重排名第二；东方证券、中国银河证券ETF成交额占比均超过5%。
营业部是券商开展经纪业务的主阵地。从营业部经纪业务ETF成交额看，各家营业部之间竞争激烈，部分中小券商营业部展现出不俗的实力。例如，华宝证券上海东大名路证券营业部5月经纪业务ETF成交额占比排名第一，达到3.59%，这也是该营业部今年第5次登顶榜首。据悉，华宝证券通过自主开发指数产品投资管理系统，配合智能化、场景化的智投机器人产品矩阵，创新出多种智能条件单等特色化的ETF投资工具。
另外，国泰海通证券总部、中信证券上海分公司、东方证券常熟李闸路证券营业部、中信证券深圳深南中路中信大厦证券营业部5月经纪业务ETF成交额占市场比重均超过2%，分别位居第二至第五。
整体而言，券商在ETF赛道上呈现明显的“马太效应”。有业内人士分析，头部券商有着强大的品牌影响力、广泛的客户基础和专业的投研能力，从而能在市场中占据主导地位。这些头部券商不仅在ETF产品的发行上具有优势，还在产品的管理和市场营销方面展现出强大的实力。
券商抢滩ETF蓝海市场
近年来，凭借透明度高、投资门槛低及流动性强等优势，ETF可谓投资者眼中的“香饽饽”，也是券商寻求破局的新抓手。Wind数据显示，截至6月24日，全市场ETF资产净值合计为4.20万亿元，较年初增长12.60%。
在ETF市场蓬勃发展之际，伴随着证券行业数字化转型不断升级，券商也在围绕ETF不断对旗下App进行迭代优化。例如，光大证券金阳光App近期在首页新增了ETF专区。据公司相关负责人介绍，ETF专区包括黄金直通车、T+0专区、港股ETF、低估指数、ETF组合等模块，并引入网格交易、ETF定投等智能工具，不断优化线上服务场景。
此外，该负责人表示，光大证券还基于客户属性，从长期资产配置、短期热点跟踪角度，持续开展ETF投教活动，以内容和活动陪伴客户，普及ETF投资，让客户了解ETF、体验ETF投资、通过ETF开展资产配置和财富管理，帮助投资者树立理性投资、价值投资、长期投资的理念。
除了在App增设ETF专区、开展ETF投教活动外，券商正从多个方面持续推进ETF业务布局。西南证券通过筛选行业赛道中的优秀公司、产品以及优质基金经理等方式，不断丰富产品货架，提升服务品质；招商证券则从做大产品保有量的维度出发，以ETF和固收类产品为抓手，推动财富管理业务的资产管理规模稳步提升；财通证券推动开展ETF投资顾问业务，支持股票投顾向ETF投资顾问转型，同时做好配套服务，包括申请ETF一级交易商资质、ETF衍生品交易支持等。
持续深化业务协同布局
“ETF可以丰富场内品种、提高组合效率、降低投资成本、提升流动性和定价效率，是证券市场发展和投资者逐渐走向成熟的必然选择。”国元证券金融产品部负责人表示。
该负责人称，近年来，监管部门在宽基ETF的基础上，大力发展行业ETF、支持多市场ETF，并以此吸引中长期资金入市，实现了ETF市场规模的快速增长。在此背景下，券商在ETF赛道上发力，能够赋能实现散户机构化、风险分散化，同时还能改善客户的资产结构。
券商该如何进一步提升业务能力，推动ETF市场向稳向好发展？对此，以打造ETF生态圈为核心，协同研究、代销、托管等各项业务，构建起一套完备的综合服务体系，已逐步成为行业共识。
财通证券此前表示，将创新试点“ETF代销+托管”业务模式。国泰海通证券称，公司持续优化ETF生态圈和私募综合服务，加强与优质管理人的深度合作，推进以优质产品配置为核心的资产端能力建设，代销产品业务快速发展。
“金融机构迈向服务化的转型不是孤立的行为，需要行业的协调推进，打破传统的思维定式与业务模式，实现从单纯的产品销售导向到以客户为中心、以服务为核心的价值重塑。”华宝证券研究创新业务部负责人张青说。
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